Operar con Margen: Guía Completa de Beneficios y Riesgos

Operar con margen es una forma en la que los traders pueden utilizar apalancamiento para obtener exposición a los mercados financieros, como índices, divisas (forex), materias primas y acciones. Este artículo explica qué es el margen, sus beneficios y riesgos, cómo colocar operaciones, qué es un requisito de margen inicial e incluye ejemplos aplicados al mundo financiero.

Puntos Clave

• Un trader solo necesita depositar una parte del valor total de la operación.
• Como las ganancias y pérdidas se calculan sobre el valor total de la posición, operar con margen puede amplificar ambos resultados.
• El importe o porcentaje de margen es la cantidad del valor de la transacción que necesitas tener en tu cuenta para poder realizar la operación.
• Los requisitos varían según cada activo; por ejemplo, 20% para acciones, 5% para forex y 5% para índices.
• Generalmente se utiliza a través de derivados como las apuestas por diferencias (spread bets) y los CFDs (contratos por diferencia).

¿Qué es el margen?

Al operar con margen, puedes negociar montos mayores depositando una cantidad inicial más pequeña. Solo necesitas depositar un porcentaje del valor total de la operación para abrir una posición. Este depósito inicial se conoce como el requisito de margen. Esto te permite invertir más allá del dinero disponible en tu cuenta de trading, pidiendo prestado a tu bróker para apalancar tus operaciones y obtener mayores rendimientos.

Es importante recordar que, al operar con margen, las ganancias y pérdidas se calculan sobre el valor total de la operación. El trading con margen puede amplificar las ganancias, pero también puede magnificar considerablemente las pérdidas si el mercado se mueve en contra de tu predicción. Como resultado, es posible perder más de lo que se ha depositado. El trading con margen es una espada de doble filo, por lo que es fundamental investigar el mercado, construir una estrategia eficaz y tener una plantilla de estrategia antes de comenzar a operar.

Las apuestas por diferencias (spread betting) y los CFDs (contratos por diferencia) son formas populares de operar con derivados financieros que permiten operar con margen. El spread betting está disponible únicamente en el Reino Unido, mientras que el trading con CFDs está disponible en muchos países a nivel mundial. Puedes conocer la diferencia entre spread bets y CFDs [aquí].

¿Es lo mismo que el apalancamiento?

Operar con apalancamiento o con margen son conceptos similares, aunque expresados de forma diferente. El trading con margen se refiere al porcentaje del valor de la operación que necesitas tener en tu cuenta para abrir una posición, como el 20% mencionado anteriormente. El apalancamiento, en cambio, se refiere al tamaño de la posición en relación con el capital requerido para iniciarla. Por ejemplo, una operación de $10,000 con $2,000 en la cuenta implica un apalancamiento de 5:1.

¿Cómo funciona con spread bets y CFDs?

Un trader que realiza una operación con spread betting o CFDs no posee el activo subyacente que está negociando. En su lugar, abre un contrato cuyo resultado (ganancia o pérdida) depende del comportamiento del activo subyacente.

La tasa de margen indica al trader cuánto capital necesita tener en su cuenta para realizar una operación con spread bet o CFD. Por ejemplo, si está operando un par de divisas con un margen del 3.34%, entonces solo necesita tener el 3.34% del valor total de la operación disponible en su cuenta para iniciarla. El valor de la operación aparece en cada orden dentro de nuestra plataforma, junto con el requisito de margen en GBP (o en la moneda en la que esté denominada la cuenta).

En una cuenta de trading con CFDs, el trader decide cuántos contratos o unidades del activo desea comprar. Esto determina el valor de la operación. Por ejemplo, puede elegir comprar o vender €5,000 en el par EUR/USD al operar en forex, o comprar 100 acciones de una empresa.

En una cuenta de spread betting, el trader elige cuánto desea arriesgar por cada punto de movimiento del mercado. Esto determina el valor de la operación. Por ejemplo, puede elegir arriesgar $1 por punto en un índice, un par de divisas o una acción.

Compra con margen: un ejemplo

Supongamos que un trader con una cuenta de margen quiere comprar 10 acciones de Vodafone, que cotizan a $115. El valor total de la transacción es de $1,150, pero al operar con margen solo se requiere que el trader tenga el 20% de ese valor en la cuenta, es decir, $230.

Si las acciones suben a $130 y el trader vende, la ganancia sería:

$1,300 – $1,150 = $150

Eso representa una ganancia de $150 sobre $230, que era el capital requerido para realizar la operación, resultando en una rentabilidad del 65%.

Si el trader hubiera usado una cuenta de efectivo con $230, solo habría podido comprar 2 acciones, no 10, y su ganancia habría sido:

2 acciones x $15 = $30, es decir, un 13% de rentabilidad.

Dado que fue una operación exitosa, el trader que compró con margen obtuvo un rendimiento mayor o amplificado.

Venta con margen: un ejemplo

Vender con margen significa que el broker permite al trader depositar solo una fracción del valor total de la operación. Al igual que en la compra con margen, el trader puede obtener grandes beneficios con solo haber depositado un porcentaje, pero en caso de pérdida, esta se calculará sobre el valor completo de la posición, lo cual podría acabar con todo su capital.

¿En qué se diferencia de la venta en corto?

La venta en corto es una estrategia en la que los traders venden acciones que no poseen, con la expectativa de beneficiarse de la caída del precio de dichas acciones. Esto se puede hacer mediante una cuenta de trading con margen, lo que puede amplificar las ganancias si la operación es exitosa, pero también puede aumentar significativamente las pérdidas.

Una cuenta de margen también puede utilizarse para ayudar al trader a diversificar su portafolio. Con el trading con margen, puedes tomar posiciones cortas en activos, lo cual puede servir como cobertura (hedging) frente a posiciones ya existentes en tu portafolio.

¿Cómo se calcula el margen?

Diferentes brokers tienen tasas de margen distintas para ciertos instrumentos. Como regla general, cuanto mayor es la volatilidad de un instrumento, mayor será el requisito de margen.

El trader debe asegurarse de tener fondos suficientes en su cuenta para cumplir con los requisitos de margen. Es importante aprender a calcular estos requisitos. El margen requerido es el porcentaje de fondos que un inversor debe tener en su cuenta en todo momento para que la operación relevante permanezca abierta.

También vale la pena calcular el ROI (retorno sobre la inversión) al operar con margen. El ROI es una medida de rendimiento utilizada para evaluar la eficiencia de una inversión. Mide el retorno generado con respecto al costo de la inversión.

ROI = Retorno de la inversión / Costo de la inversión

¿Cuáles son los beneficios?

• Capacidad de apalancamiento: puedes exponerte a los mercados depositando solo una fracción del valor total de la posición. Esto representa un uso más eficiente del capital, ya que el dinero no está completamente inmovilizado en una sola operación y puede destinarse a otras inversiones.
• El trading con margen es una forma útil de diversificar tu portafolio. Por ejemplo, si estás demasiado expuesto a unas pocas acciones o sectores correlacionados (que tienden a subir o bajar juntos), tu riesgo no está bien distribuido.
• Tu cuenta de margen puede usarse para añadir posiciones en activos negativamente correlacionados. Esto significa que cuando algunas acciones bajan, otras pueden subir o mantenerse estables, reduciendo así tus pérdidas potenciales y mejorando la diversificación.
• También puedes cubrir (hedgear) tu portafolio actual. Por ejemplo, si tienes una posición larga en una acción o materia prima y crees que el precio bajará a corto plazo, puedes abrir una posición corta usando tu cuenta de margen para protegerte sin cerrar la operación original.

¿Cuáles son los riesgos?

• Las pérdidas también se amplifican, al igual que las ganancias. Como estás expuesto a activos de mayor valor que el efectivo disponible, si el valor de esos activos cae, pueden agotar rápidamente el capital de tu cuenta.
• El spread betting y los CFDs pueden implicar costes nocturnos de mantenimiento, que varían según el activo. Estos pueden ser positivos (te pagan intereses por mantener la posición) o negativos (te cobran).
• Por ejemplo, el cargo sobre acciones puede ser la tasa interbancaria + 0.0082%. Estas tasas varían según el país.
• Los dividendos también se ajustan cuando una acción entra en período ex-dividendo. Si tienes una posición en CFD o spread betting en una empresa que anuncia dividendos, tu cuenta será abonada o cargada en la fecha ex-dividendo. No ganas ni pierdes directamente por este ajuste, ya que no posees el activo subyacente.
• Puedes recibir una «llamada de margen» (margin call) si el valor de tu posición cae por debajo del margen requerido. En este caso, el broker te pedirá depositar más fondos o podría cerrar automáticamente tu posición. Incluso si una de tus operaciones es rentable, si el efecto neto de todas tus posiciones abiertas requiere más margen y no lo depositas, el broker podría cerrar incluso tu operación ganadora. También serás responsable de cualquier déficit en tu cuenta.

Cómo operar con margen

Puedes abrir una cuenta demo para practicar tus estrategias de trading apalancadas con fondos virtuales en cualquiera de los brokers que analizamos en Brokers Fintech. Aquí te dejamos los pasos para comenzar:

1. Explora la biblioteca de productos: Una vez que tengas una cuenta, selecciona un activo para operar.
2. Decide si comprar o vender: Abre la ventana de orden y elige cuánto deseas arriesgar por punto de movimiento (o el tamaño de la posición).
3. Analiza el tamaño de tu posición: La plataforma calculará el valor de la transacción y también te mostrará cuánto capital (margen) necesitas para abrirla.
4. Ajusta según sea necesario: Si tienes menos capital del requerido, deberás reducir el riesgo por punto o el tamaño de la posición. Si tienes más, no hay problema.
5. Coloca órdenes de stop-loss o take-profit: Esto forma parte de tu estrategia de gestión del riesgo, y luego podrás monitorear ganancias o pérdidas en la ventana de «posición».

Comparativa: cuenta de margen vs. cuenta de efectivo